hth华体会登录：【机械设备周尔双】深度：确认性看设备出海+AI拉动结构机会看内需改进新技能 2026年度机械职业战略陈述

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  工程机械：2025年工程机械板块国内全面复苏&出口温文复苏，看好盈余质量继续提高。内需方面，在资金到位状况的扰动下，咱们判别此轮周期将出现斜率较低但周期较长的特征；外需方面，美联储降息周期下，海外需求有望于2026年进入新一轮上行周期，行成国内外共振局势。工程机械要点引荐出口盈余奉献较高的【三一重工】【徐工机械】【中联重科】【柳工】【恒立液压】。

  工业叉车：2025年叉车职业景气有望连续，国内更新需求与自动化转型构成双轮驱动。叉车职业将沿着“软件+硬件+渠道”路径向智能配备演进。要点引荐布局智能叉车与自动化物流解决方案的【杭叉集团】【中力股份】【安徽合力】【诺力股份】。

  油服设备：中东地区EPC事务布局进入收获期，油服设备出海历史性机会。“一带一路”深化协作，我国对中东地区出资会集在动力范畴，国产油服设备商跟从EPC总包项目出海，成绩有望继续高增。油服设备要点引荐轻视值高增长的【杰瑞股份】【纽威股份】。

  2. 内需改进：β 筑底需求景气量有望改进，引荐FA/注塑机/检测/机床职业的α标的

  光伏设备：进入渠道化整合期，钙钛矿/异质结工业化加快推进。组件端叠层电池落地带动整线设备价值量显着提高。要点引荐【迈为股份】【晶盛机电】【奥特维】【高测股份】 。

  锂电设备：扩产继续实现，固态电池翻开设备需求新增量。方针驱动+龙头排产超预期，固态工艺重构带动国产设备厂先发获益。要点引荐【先导智能】【联赢激光】【杭可科技】 。

  半导体设备：景气复苏+国产代替共振，AI&存储周期带动设备高增。国产设备首先切入老练制程与特征环节，头部厂商有望加快放量。要点引荐【北方华创】【中微公司】【微导纳米】【拓荆科技】【迈为股份】等 。

  3. 确认高景气赛道：AI催化下的PCB设备/液冷工业链/柴发&燃气轮机迎来黄金期

  液冷设备：成为AI服务器散热标配，冷板与CDU价值量快速抬升。Rubin架构推进单柜功耗翻倍，传统风冷触顶，国产链迎多供窗口期，要点引荐【宏盛股份】、主张重视【英维克】。

  PCB设备迎AI扩产新周期，高速高频资料拉动钻孔设备&耗材高增。干流厂商本钱开支高位运转，中心设备国产化空间宽广，要点引荐【大族数控】【鼎泰高科】、主张重视【芯碁微装】【中钨高新】。

  燃气轮机&柴发：AI算力需求催生用电量缺口，看好国产品牌迎来量价齐升机会。因燃气轮机与柴油发电机组可快速成型，短期内成为应对AI需求唯二可能性，且外资求过于供驱动国产代替提速。燃气轮机要点引荐与国外龙头深度协作的【杰瑞股份】【应流股份】【豪放科技】【联德股份】，柴发要点引荐国产代替进程抢先的【潍柴重机】【科泰电源】【苏美达】。

  4. 新技能&新方向：人形机器人量产国产零部件充沛获益，光伏新技能引领工业革新

  人形机器人：Optimus量产在即，国产零部件降本打通量产最终一环。特斯拉Optimus机器人有望2026年量产，人形机器人量产仍需打通降本要害一环，国产零部件厂商有望充沛获益。人形机器人版块引荐重视【恒立液压】【新坐标】【绿的谐波】【高测股份】【天奇股份】等。

  微观经济波动，设备出海回款危险，基建出资没有抵达预期，零部件供应链危险，技能打破发展没有抵达预期。